原標題:國務院發文保護中小投資者 專家稱為新股發行做信心和政策雙重準備
  國際在線報道(記者 李雯婷):中國國務院辦公廳日前發佈了《關於進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》,對資本市場中小投資者權益保護的制度體系進行了全面構建,從九個方面明確了八十多項政策舉措,被市場視為中小投資者保護的“國九條”。有專家分析,“國九條”的出台不僅僅是為了保護資本市場中小投資者的利益,同時也為IPO開閘做好信心和政策上的雙重準備。
  由國務院發佈的《關於進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》,從健全投資者適當性制度、優化投資回報機制、保障中小投資者知情權、健全中小投資者投票機制、建立多元化糾紛解決機制、健全中小投資者賠償機制、加大監管和打擊力度、強化中小投資者教育和完善投資者保護組織體系等九方面進行部署,給出了指引性的思路和措施。財經評論員孫喆認為,健全中小投資者的賠償機制是最大的亮點。“最重要或者說最直接的一條就是上市公司違法違規給中小投資者造成直接損失的,中小投資者可以有一個很清楚的路徑進行索償。這個規定既是對中小投資者利益直接的保護,同時也是對這個市場里違法違規者的最直接的處罰,所以說如果能有效實施的話,它對增加市場的透明度,讓市場進一步規範,同時進一步保護股東的利益,包括中小投資者的利益,作用會非常直接。”
  國務院專門就保護中小投資者合法權益發佈文件,這在中國資本市場20多年曆史上的首次。有分析認為,這顯示了保護中小投資者利益已經提高到政策層面。財經評論員孫喆認為,保護中小投資者實際上也是為了保護市場,為即將到來的IPO開閘提振市場信心。“要恢復市場的信心,首先就要保護這個市場,保護市場直接的方面就是保護中小投資者,讓大家敢於在這個市場里操作,大家交(易)投(資)活躍了,市場才能穩定強勢,市場強勢了,正常的融資功能才能恢復,就是說市場整體大環境的穩定和新股融資功能的恢復之間有非常直接的邏輯上的關係。”
  當前,IPO開閘已進入倒計時階段,2014年1月,將會有50家企業陸續上市。聯訊證券首席策略師 曹衛東認為,保護中小投資者的“國九條”不僅有利於增強市場信心,同時也是為新股發行做好政策上的鋪墊。“新股發行或者市場高速推進的過程中,可能會大量出現不對稱的行為,這種現象如果出現後該如何處理,我覺得保護主要是事後保護,管理層要做的就是事後監管。出了問題,作為投資人如果認為哪些事情不對可以去監管層或法院告,然後監管層加強監管力度,事後檢查。”
  今年11月30日,中國證監會曾發佈關於進一步推進新股發行體制改革的意見,提出要推進股票發行核准制向“註冊制”過渡。而註冊制的核心在審核方式的改革,即將事前審批轉向事後監管與懲罰。曹衛東指出,“新國九條”的出爐,正是註冊制推行的配套政策,也是“市場化”的進步。中國銀河證券首席總裁顧問 左小蕾在接受記者採訪時表示,保護資本市場投資者的利益,關鍵在於市場的公開、公平和公正。“最重要的是市場要公開公平公正,過去因為融資方是上市公司,對自己的情況更瞭解,所以融資方的信息肯定比投資方多。現在就是要加強信息披露,如果他作假了嚴懲,讓它的信息充分的對稱,這就是對投資者最大的保護。”
  左小蕾同時指出,中小投資者同樣需要增強風險意識,對自己的投資行為負責。制度的健全、政策的完善只是保障,而準確預判股票價值,還需要靠投資者自身能力的提高。
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